Bandas cambiarias: cuál es el piso del dólar para los próximos meses

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Bandas cambiarias: cuál es el piso del dólar para los próximos meses

Se actualiza un 2% mensual todos los días.

Cuándo el 1 de octubre arrancó la nueva política del Banco Central y se fijó la banda cambiaria de no intervención todos miraban más el techo de $ 44 que el piso de $ 34 (en el mercado mayorista). Durante el último trimestre del año pasado, la banda se fue actualizando a un 3% mensual día por día, hasta cerrar 2018 en $ 37,12 y $ 48,08.

Pero, a principios de diciembre, la entidad monetaria redujo el ritmo de actualización a 2% hasta marzo. Esto quiere decir que, a fin del primer trimestre, el valor mínimo de la banda será de $ 39,39. El techo en tanto, que ahora parece demasiado lejano, llegará a $ 50,97, una suba de más de 35% respecto del valor actual de $ 37,30.

A fines de enero, los límites que tendrá la banda serán de entre $ 37,86 y $ 48,99, a fines de febrero, entre $ 38,61 y $ 49,97 hasta llegar a fin de marzo al $ 39,39 y $ 50,97.

El menor ritmo de ajuste tiene que ver con una desaceleración de la inflación esperada por el mercado y el Banco Central. Con la banda se busca que el tipo de cambio no se atrase, como sucedió durante 2017.

Según lo acordado con el Fondo Monetario Internacional, el Central no puede ya comprar y vender dólares cuando lo desee. Tiene que hacerlo solo cuando la divisa se escapa de las bandas de no intervención Así, si el dólar llega al límite superior de la banda, el BCRA saldrá a vender hasta US$ 150 millones diarios (aunque ya dijo que lo hará por hasta US$ 50 millones).

Al contrario, si se perfora el piso, como sucedió el lunes y podría pasar este martes, el Central podrá comprar divisas, mediante un mecanismo de subastas, por hasta US$ 50 millones. Los pesos que inyecte podrán no ser absorbidos en la licitación diaria de Letras de Liquidez.

Aunque por ahora en 2019 continúa la tendencia del dólar de mantenerse en el piso de la banda, la incertidumbre electoral podría hacer que se desplace hacia arriba, por la costumbre de dolarizar los portafolios más cerca de los comicios.

 

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